Автор: Ольга Григорьева
17 июня 2019

Как заработать на облигациях девелоперов?

1 июля застройщики переходят на новую схему работы. Если раньше, покупая квартиру в строящемся доме, дольщик переводил деньги на счёт девелопера, то теперь средства покупателей будут храниться на специальном счёте эскроу в банке. Застройщик должен финансировать строительство жилья за счет собственных или кредитных средств. Эксперты считают, что в поиске новых источников финансирования девелоперы будут всё активнее выходить на рынок облигаций. Насколько надёжны и выгодны такие вложения, «Талан-Журналу» рассказал Евгений Романенко, заместитель генерального директора компании «Талан» по экономике и финансам.

Справка «Талан-Журнала»

Облигация – долговая ценная бумага (проще говоря, долговая расписка). Эмитент, выпустивший облигации (компания или государство), берёт в долг у инвесторов, заранее фиксируя купонную стоимость и срок погашения ценных бумаг.
Три ключевых характеристики облигаций:
  1. Цена. Облигации имеют:
    - номинальную стоимость, которую определяет эмитент на момент размещения облигационного займа (обычно облигация стоит 1000 рублей),
    - рыночную цену, которая постоянно изменяется и зависит от положения эмитента и экономической ситуации в целом.
  2. Купонная стоимость – фиксированная доходность, которую эмитент с заранее определенной периодичностью выплачивает инвесторам по своим облигациям.
  3. Срок погашения - дата, в которую эмитент выкупает облигации у инвесторов по номинальной стоимости.

Как меняется рынок облигаций застройщиков?

До недавнего времени облигации девелоперов считались довольно рискованным объектом для инвестиций. Причин было много: длинный цикл строительства (многоквартирный дом строится в среднем 2 года), отсутствие надёжного залога, который обеспечил бы выплату по облигациям, непрозрачная финансовая отчётность застройщиков и др.

Евгений Романенко
заместитель генерального директора компании «Талан» по экономике и финансам
В России работает около 4 тысяч девелоперов, но на рынок облигаций выходят единицы. В 2017 году 11 застройщиков разместили 19 облигационных выпусков, в 2018-м было 8 компаний и 10 выпусков. А в этом году лишь две компании вышли на рынок облигаций. Однако благодаря переходу на эскроу-счета ситуация может быстро измениться. Если раньше облигации размещали только единичные крупные застройщики, то сейчас к ним присоединятся девелоперы средней величины.

Застройщики, которые перейдут на эскроу, будут сами финансировать строительство домов (в том числе привлекая инвестиции через облигации) и брать кредиты в банках. Работа с банками сократит риски вложений в сферу недвижимости сразу по нескольким причинам. Во-первых, новые девелоперские проекты будут гарантированно обеспечены средствами. Во-вторых, кредитные организации будут контролировать ход строительства. В-третьих, застройщики приведут финансовую отчётность и другие документы в соответствие с жёсткими требованиями банков. Это значит, что инвесторы могут получить хороший доход при невысоких рисках.

«Талан» на рынке облигаций

Одним из двух застройщиков, выпустивших облигации в этом году стал «Талан-Финанс», дочерняя компания федерального застройщика «Талан». Размещение облигаций в объеме 1 млрд рублей состоялось в апреле в секторе роста Московской биржи. Это первый случай, когда на специализированную площадку для публичного обращения ценных бумаг компаний малого и среднего бизнеса вышел девелопер.Также впервые соорганизатором облигационного займа выступил государственный институт развития «МСП Банк».
Чтобы разместить облигации, «Талан» проделал большую работу: сделал юридическую структуру компании максимально прозрачной, подготовил консолидированную финансовую отчетность по МСФО (международным стандартам финансовой отчётности), получил аудиторское заключение и кредитный рейтинг ruBB (стабильный).
Компания продумала график погашения облигаций. Самые большие выплаты инвесторам приходятся на 2021 год, когда будут «разморожены» счета эскроу в одном из проектов «Талана», и компания получит средства дольщиков.
За первый месяц после размещения облигации «Талана» приобрели около 500 частных инвесторов. Общая сумма их вложений составила 95,7 млн рублей, то есть каждый инвестировал в среднем около 200 тысяч рублей.

Евгений Романенко
заместитель генерального директора компании «Талан» по экономике и финансам
«Талан» – не просто девелопер, это современная финансовая компания, которая даёт возможность инвесторам зарабатывать на строительстве жилой недвижимости. Мы предлагаем понятные инструменты, которые обеспечивают надёжный и стабильный доход.

Параметры облигационного займа «Талана»
  1. Цена. Номинальная стоимость облигации – 1000 рублей, рыночная цена на 13 июня 2019 года – 1007,5 рублей. Как и другие ценные бумаги, облигации «Талана» можно продать по рыночной цене и заработать не только на купонах, но и на разнице в цене.
  2. Купонная стоимость – 15% годовых. Купоны выплачиваются ежеквартально, что более выгодно инвесторам (обычно выплаты по облигациям проходят 1-2 раза в год).
  3. Срок размещения – три года, до апреля 2021 года. Предусмотрена амортизационная система погашения: 20% от номинала облигации эмитент погасит в дату выплаты 4-го купона, 30% – в дату окончания 8-го купона, 50% – в дату окончания 12-го купона.
Организаторы размещения – ИФК «Солид» и «Компания БКС», соорганизатор – «МСП банк».

Как купить облигации «Талана»?

  1. Откройте брокерский счёт в брокерской компании или банке и внесите на него деньги.
  2. Обратитесь в любой офис продаж «Талана» и купите облигации компании.
  3. Получайте доход от:
    - выплат купонного дохода,
    - погашения номинальной стоимости облигаций эмитентом,
    - продажи облигаций на бирже по рыночной цене.

Облигации – это надёжно?

Да, это считается одним из наиболее надёжных инвестиционных инструментов. У облигаций высокая степень ликвидности: их можно продать в любой момент, получив причитающийся купонный доход Покупка облигаций похожа на открытие депозита в банке: рассчитывать на сверхприбыль не приходится, но и потерять вложенные деньги сложно.
«Талан» предлагает и другие виды инвестиционных продуктов. Например, можно инвестировать в квартиру в строящемся доме под 14% годовых на срок до 1,5 лет. Подробности – на сайте инвест.талан.рф.
Обратите внимание
За покупку или продажу ценных бумаг устанавливается комиссия биржи, депозитария, регистратора и брокера. Точный размер комиссии - от 0,001 до 0,1% - можно уточнить у брокера, он зависит от тарифного плана клиента. Комиссия биржи также меняется.

Вывод

Инвестиции в ценные бумаги могут стать хорошей альтернативой банковскому вкладу, процентная ставка по которым постепенно снижается и в настоящее время, по данным портала banki.ru, составляет 7-7,5% годовых. Также в отличие от вкладов управлять сбережениями можно более гибко: покупка или продажа облигаций доступна в любое время.

Читайте также:

Остались вопросы про инвестирование в «Талан»? Задайте их специалистам отдела продаж компании.